本年以来，国证港股通转变药指数（987018.CNI）上升101.33%，举座发扬亮眼。字据国证指数官网，港股转变药指数最新颐养将于8月12日起顺利，指数将更为聚焦医药研发，纯度锐度进一步增强。有机构暗示，面前医药板块中，转变药仍是产业趋势较为明确、且具备以前成漫空间的子行业。（数据开始：Wind，统计区间：2025.1.1-2025.8.1，指数历史事迹不预示以前发扬；贵府参考：券商中国《利好突袭！刚刚，全线爆发！》，2025.7.29）

　　多身分利好转变药发展

销售用度等资本不竭下落，有助于转变药企利润进步。

　　连年来，医药行业除了研发用度率上升（反应出企业对转变和研发的不竭参加），其在裁汰销售和财务用度率方面赢得显赫成效，而贬责用度率基本保持清楚。2021年至2025年一季度，医药行业上市公司销售用度率由14.33%下落到12.18%，财务用度率从0.69%下落至0.38%，贬责用度率从5.10%微增至5.11%。跟着各项资本的下落，转变药企利润率进一步提高，2025一季度医药生物行业上市公司举座完了归母净利润506.74亿元。（贵府参考：东海证券《转变为王，扬帆出海》，2025.6.27）

　　医药行业上市公司期间用度率

年份	2021	2025Q1
销售用度率	14.33%	12.18%（下落）
贬责用度率	5.10%	5.11%（持平）
财务用度率	0.69%	0.38%（下落）
研发用度率	4.26%	4.37%（上升）

　　贵府参考：东海证券《转变为王，扬帆出海》，2025.6.27；注：剔除新上市及部分事迹波动较大、可比性较差的个股，共纳入A股申万医药生物一级行业434只个股当作分析样本。

本年上半年转变药获批数目已超旧年全年。

　　据国度药监局数据涌现，上半年共批准转变药43个，同比增长59%，接近2024年全年48个的总量。转变药获批上市意味着约略更快地进入市集，不仅提高了患者的用药可及性，也为药企带来了收入增长契机。

　　这一进展收成于2018年开动的药品审评审批纠正，从研发前端到审评终端全经由加速转变药上市，将补充央求审批时限从200个责任日压缩至60个责任日（11个试点省市）。获批的转变药中，有不少是针对肿瘤、代谢和免疫等紧要疾病诊疗的药物，比如国内首款基因诊疗居品获批用于血友病B基因诊疗。

　　（贵府参考：央视新闻《数目接近旧年全年！上半年我国批准转变药43个 波及目生病、肿瘤等》，2025.7.23）

出海交游量攀升，全年增速或达到新高度。

　　医药魔方统计涌现，2024年我国药企共完成94笔对国外授权交游，总交游金额为519亿好意思元，较前一年增长36%；2025年上半年，我国药企对国外的授权总金额已超旧年全年，达608亿好意思元，全年增速有望达到一个新的高度。

　　有专科分析合计，头部跨国药企濒临着专利到期的问题，关于外部转变药金钱引进有着较强需求，与此同期，中国的转变药金钱仍是展现出众人竞争力和更高的研发后果，中国制药企业将络续保持对外授权的趋势。

　　（贵府参考：科创板日报《中国转变药交易化井喷 谁将掷中“下一个靶点”》，2025.7.27）

　　若何精确把捏转变药赛说念？

　　机构暗示，瞻望2025全年，跟着全链条支撑转变药发展、医疗缔造更新等行业利好计谋的鼓舞落地，医药生物行业全年齿迹有望不竭企稳朝上。（贵府参考：东海证券《转变为王，扬帆出海》，2025.6.27）

　　投资者可以若何把捏这一机遇呢？转变药ETF过头辘集基金能散播个股风险，精确捕捉行业成长红利，或可助力高效隐敝转变药市集。

掘金港股转变药的前锋

　　港股转变药ETF（159567）过头辘集基金（A类：023929，C类：023930），追踪的国证港股通转变药指数（987018.CNI），本年岁首以来强势上升101.33%，在全市集8只布局港股转变药的指数（有追踪居品）中，位列第1。该指数及第港股通中波及“转变药研发、坐褥”等业务限制的公司，有望共享港股转变药企增长红利。（数据开始：Wind，铁心2025.8.3，指数历史事迹不预示以前发扬；全市集8唯有追踪居品的投资港股转变药的指数，指全市集有指数居品挂钩且布局港股转变药板块的指数，年内涨幅在50.73%至101.33%之间；指数贵府开始：深圳证券信息有限公司）

　　字据银华基金公告，港股转变药ETF（159567）将于8月8进行份额拆均权力登记，份额一拆二后，单元净值减半，现存基金份额持有东说念主金钱总值不变。这次拆分将灵验裁汰投资门槛，投资者可更天真地参与投资。

一键隐敝A股转变药龙头

　　转变药ETF（159992）过头辘集基金（A类：012781；C类：012782），追踪的CS转变药指数（931152.CSI），本年岁首以来收益率为31.06%，国内转变药举座向好趋势下，指数朝上或仍有空间。该指数隐敝A股转变药产业链龙头企业，积存众人CXO龙头和国内仿创药企龙头，一键把捏A股转变药投资机遇。（数据开始：Wind，铁心2025.8．3，指数历史事迹不预示以前发扬；贵府开始：开阳ETF）

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连累剪辑：郭栩彤